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第一我觉得巴菲特成功有他家庭的因素，巴菲特他们家人脉圈、他爸的人脉圈，那不是一般投资人可以比的。第二巴菲特他爸在国会能够提关于货币本位的这样一些法案，实际上他的家庭环境中对巴菲特的宏观理解是非常好的，尤其是在一些关键的时候，像次贷危机以前或者说很多重要的时刻，巴菲特的选股，他的资产配置实际上是对未来相对中长期宏观有一个明确的比配，我记得在次贷危机以后还是在以后几年的时间之内，巴菲特也说过未来世界是一个长期通缩的世界，所以他觉得如果能买一些哪怕是年回报能提供10%的企业资产他都觉得是非常好的，所以在次贷危机之后买了很多光伏运营商公司的股票，首先是他对宏观的一个理解和能力。所以我觉得要做好投资，或者说要长期持续的做好投资，或者说要在不同的环境下要一个全天候的投资能力，就是在这三五年做得不错，在后面的五做得也不错，甚至后面十年、二十年也做得不错，我觉得宏观的能力是非常重要的，是不可或缺的。即使对于巴菲特这样的，很多人认为他更多是看公司的价值、护城河、竞争壁垒的投资者，实际上宏观的因素我个人认为还是占非常重要的因素。

具体来说，我认为巴菲特和芒格打造了一个对价值成长的公司进行长期投资的一个生意的闭环，什么叫生意的闭环？投资无非需要两个事情，一个是要不断的拿到筹集到投资的资金，另一方面是要做一个投资，实际上一个是负债，一个是资产，你需要把负债端和资产端都做好。我估计咱们的听众很多也是自己从事投资的，包括我也是做了20年以上的投资，我认为某种意义上讲你的资金是什么样的性质其实是限制和影响到你的投资方式，甚至某种意义上讲它会决定你的投资方式。我认为巴菲特是打造了一个无与伦比竞争力的投资闭环，其实他的成功首先还是在于，第一他能够源源不断的拿到越来越多的最低成本的投资资金，而这个投资资金实际上是通过他投资一些优质的公司，比如早期的国民保险公司，像其他的保险公司、金融公司以及其他稳定增长产生信用的公司而得到的，以这个为基础，第二个跟这个投资模式相对应的就是他做了一个很好的匹配，他低成本的、源源不断的资金给巴菲特投资提供了一个巨大的杠杆。大家知道，做金融它有杠杆，有些人是没杠杆，但是大部分情况下做金融投资或者做金融企业是有杠杆的，甚至有大的杠杆，你投资做得怎么样或者金融企业经营的怎么样，某种意义上要看你所营造的、打造的金融杠杆它本身的质量怎么样，这个质量包括很多方面。一是杠杆融资的成本是不是持续的很低；二是融资是不是很持续，因为大家知道金融投资会随着市场情况会有很大的波动，巴菲特他过去30年、40年经历一次活久见，最近又经历三四次活久见，不断的熔断，资金来源需要源源不断持续的资金。三是金融杠杆，在前两个条件满足的情况下，比较优质的情况下谋求一个更大的杠杆，这样才会把你的这样一个金融投资能力足够的放大。

目前保险公司主要通过调节自主核保系数和自主渠道系数来调节保费。在此前几期商业车险费改中，这两大系数都设置了浮动上下限。此次改革最大的变化是自主核保系数和自主渠道系数双双取消浮动区间限制，《费率通知》明确这两个系数根据公司自主上报的系数使用规则，在规定的范围之内调整使用。目前广西、陕西、青海三地自主核保系数下限分别为0.85、0.85和0.75，自主渠道系数均为0.75，这意味着在其他因素不变的情况下，保费分别可以打6.4折、6.4折和5.6折。自主定价实施后，保险公司可以根据经营情况进一步下探折扣下限。

上周，中国青年报社社会调查中心联合问卷网（wenjuan.com），对1939名中小学生家长进行的一项调查显示，对于孩子带手机上学，受访家长最担心的是孩子视力受损，然后是学习受影响和身心健康受影响。关于引导中小学生正确使用手机，61.3%的受访家长希望推出中小学生专用手机。

（本文来自于界面）责任编辑：李园爆雷！这家公司的董事长、高管被刑拘，公司股价跌停……张兴旺博信股份爆雷了！7月4日晚间，公司公告称，控股股东股份被司法冻结及轮候冻结。紧接着，今日午间又发公告称，公司实控人兼董事长被刑拘。公告显示，公司7月5日收到《上海市公安局杨浦分局拘留证》，获悉公司实际控制人兼董事长罗静、董事兼财务总监姜绍阳分别于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留，相关事项尚待公安机关进一步调查。

今天咱们这个交流我一直想讲一个观点，就是像巴菲特大家理解的一个最伟大的价值投资者，他的成功并不完全是他的投资方法的成功，我认为投资方法的成功只是成功的一个必要条件。他能做到这么伟大的一个投资，本质上讲是他整个生意模式的成功，是他这种地位的成功，他充分利用他的这种地位。到2000年以后，巴菲特某种意义上讲他也是一个最后的保险人，大家都知道巴菲特投了全世界最大的再保险公司，也许巴菲特的公司有世界上最大的持续、稳定的存量的现金流，实际上这个现金流参与最后的保险，他能拿到一个垄断的定价。大家知道，这种再保险的最后再保险，一定是量很大，风险也相对比较大的，但是因为量大、风险大，别人可能没法去做这样一个最后保险的角色，只有巴菲特能够做，这样的话，他也需要一个非常、非常垄断的对他有利的一个定价。